新浪 财经 股票同股票600309

2024-03-26 19:47:24
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巴菲特的选股真经

推荐序2

打败市场的成长型股票投资

凯恩斯(Cannes)

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自沪指在6 124点见顶以后,A股一路下跌到1 664点才见底反弹,在下跌途中,很多建立起价值投资理念的投资人,都在手中的股票套牢后产生了对成长型投资的怀疑。也有很多朋友一直在问我,为什么我坚持成长型投资的结果却是套牢呢?最近我手中持有的股票会解套吗?

在成熟的资本市场里,什么才是真正的成长型投资?什么样的股票具有持续成长的价值?什么样的股票短期被错杀以后,你若坚决持有下去最后不但会解套,而且还会10年上涨10倍?

为什么有些股票会退市而有些股票却可以10年上涨10倍呢?秘密就在于成长性。你买进股票就是在投资,不管你持有一天还是10年,都是在投资,投资于资本市场并不等同于投资现货市场,也不是在买衣服,因此,你买进股票就是在投资上市公司的未来。

什么样的企业有未来呢?是那些高成长性公司。怎样才能发现高成长性公司呢?发现这些有未来的公司有什么规律吗?答案就在本书中。作者路易斯·纳维里尔被《纽约时报》尊称为“成长股投资者的偶像”,根据自己长期积累的经验,将发现高成长性股票的经验总结成了为实践所验证的指标。

在这些指标中,一部分是最基础的经济指标,比如说销售增长率和现金流;另一部分则是高度量化的指标,这些指标并不复杂,都非常简单、易用。当然更重要的是,这些指标除可以让你发现高成长性的股票之外,还可以随时警告你不要购买哪些股票,因为那些股票根本不具有成长性。

这些指标的应用效果怎样呢?运用这些指标能给我们带来巨大收益吗?答案是肯定的。作者路易斯·纳维里尔从1980年起就以投资通讯的金融分析师和编辑的身份向投资者提供建议。权威独立简报评级机构Hulbert的统计表明,他推荐的股票在过去的41年里已经给投资者带来了5 387.9%的收益。

你还等什么呢?买一本书,回家慢慢品味!

海通国际证券集团有限公司刘威,庄怀超近期对万华化学进行研究并发布了研究报告《22Q4扣非净利润环比下降23.68%,MDI国内价差十年低点已过》,本报告对万华化学给出增持评级,认为其目标价位为114.58元,当前股价为99.63元,预期上涨幅度为15.01%。

万华化学(600309)

公司发布2022年度业绩快报,2022年内营业收入预计1655.65亿元,同比增长13.76%,扣非后净利润158.08亿元,同比下降35.10%。其中Q4扣非净利润24.18亿元,同比下降52.39%,环比下降23.68%。

产销量增加营收同比增长,成本涨幅大于收入涨幅利润下降。报告期内,受复杂的国际政治经济环境、多变的疫情形势、剧烈波动的全球能源价格、欧美经济体通胀等诸多因素影响,全球经济增速放缓。公司依托技术创新、卓越智造、全球运营优势,坚持客户导向,快速响应市场变化,实现全球业务增长。同时,公司PO/SM装置、多套精细化学品装置陆续投产,实现公司整体产销量同比增加,营业收入同比增长。但受全球大宗原料、能源价格同比大幅上涨影响,产品成本上涨幅度大于收入增长幅度,利润同比下降。

MDI十年价差低点已过,价格有望逐步回暖。根据百川盈孚,2022Q4MDI-苯胺综合价差6397.32元/吨,环比下降1654.96元/吨。截至目前2023Q1MDI-苯胺综合价差8203.78元/吨。MDI价差在2022Q4处于历史低点,目前低点已过,静待2023年一季度需求回暖价格企稳回升。根据公告万华化学2月中国地区聚合MDI挂牌价17800元/吨(比1月份价格上调1000元/吨);纯MDI挂牌价22500元/吨(比1月份价格上调2000元/吨)。万华宁波80万吨/年装置计划2月13日开始检修,预计检修30天左右,国内整体供应端有所缩减。需求方面,下游终端陆续开工,静待“金三银四”传统旺季价格回暖。

新项目建设进展顺利,公司成长性不断加强。2022年公司集中优势科研资源,福建MDI装置、尼龙12装置、三元正极电池材料项目顺利投产,同时支持宁波园区在2023年MDI扩能升级,POE卡脖子材料成果转化、柠檬醛及下游香精香料项目有望在2024年落地投产。公司还将推动电池材料以及高端分离纯化产品迭代升级。目前公司各项目进展顺利,公司成长性不断加强。

盈利预测:受成本上涨影响,公司业绩承压,我们下调对公司的盈利预测。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为162(-28%)、212(-20%)、241亿元(-20%),对应EPS分别为5.17、6.74、7.67元/股。公司为行业龙头且具有较高成长性给予一定估值溢价,我们给予2023年17倍PE,对应合理目标价为114.58元(上期目标价96.42元,基于2022年13.5倍PE,+19%),维持优于大市评级。

风险提示:市场新增产能的风险;下游市场需求不及预期的风险;在建产能投产进度不及预期的风险;原材料成本大幅增加的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国金证券陈屹研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达92.77%,其预测2022年度归属净利润为盈利174.43亿,根据现价换算的预测PE为17.63。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有25家机构给出评级,买入评级24家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为116.18。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,万华化学(600309)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:有息资产负债率。该股好公司指标3.5星,好价格指标3.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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作者:piikee | 分类:怎样炒股票 | 浏览:6 | 评论:0