2021-10-28安信证券股份有限公司马良对鸿利智汇进行研究并发布了研究报告《三季度业绩大幅增长,借力Mini LED实现突破》,本报告对鸿利智汇给出买入评级,认为其目标价位为17.89元,当前股价为11.78元,预期上涨幅度为51.87%。
鸿利智汇(300219)
事件: 10 月 27 日公司发布三季报, Q3 单季度营业收入 10.57 亿元,同比增长 36.09%,归母净利润 0.75 亿元,同比增长 214.78%;前三季度营业收入 30.61 亿元,同比增长 45.28%,归母净利润 2.17 亿元,同比增长 242.35%。
LED 市场需求回暖, 产能逐渐释放, 业绩增长明显。 2021 全球经济略有复苏, LED 市场需求回暖,据半年报披露,公司在 2020 年布局的扩产产能得到有效的释放, LED 半导体封装增长明显, 公司根据市场需求逐步扩大生产规模,同时充分整合内部资源,优化主营业务结构,加大技术研发力度, 收入及利润均有明显增长。 报告期内,公司实现营业收入 30.61 亿元,比上年同期增长 45.28%, 毛利率 22.24%,较 2020 年有所提升, 归母净利润 2.17 亿元,同比增长 242.35%, 业绩增长明显。
扩产 Mini LED 封装产能,提升公司盈利能力。 公司一直走在国内LED 产业技术的前端, 专注研发 Mini/Micro LED 半导体显示技术。据半年报披露,公司 Mini LED 一期项目已顺利投产并为国内主流的厂家提供批量生产, Mini LED 二期项目施工建设工作已全面启动,二期项目总建筑面积近 17.84 万平方米,完全达产后预计年产值达 40 亿人民币,据公司 8 月 26 日投资者关系活动记录表信息披露,公司上半年总体毛利率 22.56%, Mini LED 毛利率 40%左右, 随着 Mini LED 一期项目的成功投产与二期建设启动的再加码,将直接提升公司的盈利能力和市场竞争力。
坚持提升科研能力, 加强公司核心竞争力。 公司一直专注于 LED 相关领域的研发和技术团队建设,通过知识产权体系认证建设,掌握了一批 LED 封装领域相关的核心技术专利。 根据半年报披露, 公司先后获得中国专利优秀奖、广东省科学技术一等奖、广州市市长质量奖等殊荣。 2020 年 1 月,公司参与的“高光效长寿命半导体照明关键技术与产业化”项目荣获中华人民共和国国务院颁发的 2019 年度国家科学技术进步奖一等奖。公司目前拥有三个国家认可 CNAS 实验室,且其中一个为获得美国 EPA 授权的能源之星实验室,半年报披露, 公司共拥有有效专利 797 项,其中发明专利 131 项
投资建议: 我们预计公司 2021 年~2023 年收入分别为 42.8 亿元、 53.5亿元、 66.88 亿元,归母净利润分别为 3.02 亿元、 3.92 亿元、 5.41 亿元,维持“买入-A”投资评级。
风险提示: 行业景气度不及预期; 扩产不及预期; 市场开拓不及预期;产品研发不及预期。
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为20.14;证券之星估值分析工具显示,鸿利智汇(300219)好公司评级为2.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2星。
【财华社讯】今日午盘,截至14:45,工程咨询服务板块下挫。中衡设计(603017.CN)跌9.70%报9.12元,华蓝集团(301027.CN)跌8.92%报23.37元,设研院(300732.CN)跌8.57%报13.76元,中国海诚(002116.CN)跌7.87%报8.66元,建研设计(301167.CN)跌7.55%报34.67元,中岩大地(003001.CN)跌7.51%报18.11元,华建集团(600629.CN)跌6.74%报7.61元,奥雅设计(300949.CN)跌6.69%报42.66元。
| 列表 | 股票代码 | 股票名称 | 涨跌幅(%) | 最新价 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 603017.CN | 中衡设计 | -9.70 | 9.12 |
| 2 | 301027.CN | 华蓝集团 | -8.92 | 23.37 |
| 3 | 300732.CN | 设研院 | -8.57 | 13.76 |
| 4 | 002116.CN | 中国海诚 | -7.87 | 8.66 |
| 5 | 301167.CN | 建研设计 | -7.55 | 34.67 |
| 6 | 003001.CN | 中岩大地 | -7.51 | 18.11 |
| 7 | 600629.CN | 华建集团 | -6.74 | 7.61 |
| 8 | 300949.CN | 奥雅设计 | -6.69 | 42.66 |
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