新三板打新攻略(新三板打新股赚钱吗)

等待数月，这一天终于到了！

7月1日，新三板迎来打新时代。颖泰生物和艾融软件正式启动网上打新，券商中国记者从营业部了解到，当天投资者打新非常踊跃，“心情还是比较激动的，不仅是一名参与者，也是一名见证者。”一名北京新三板投资者表示。

艾融软件拟发行880万股，拟募集资金2.15亿元；初始战略配售发行数量为176万股，占发行数量的20%，网下、网上初始发行数量分别占扣除初始战略配售数量后发行数量的70%、30%。颖泰生物拟发行10000万股，拟募集资金5.5亿元；初始战略配售发行数量为3000万股，占发行数量的30%，网下、网上发行数量分别占扣除初始战略配售数量后发行数量的60%、40%。

新三板公开发行的定价方式有直接定价、竞价、询价三种。目前进入发行阶段的8家企业全部选择了询价方式，发行人需要确定发行价格的区间或发行底价，再通过网下初步询价确定发行价格。其中，艾融软件本次发行价格区间为16元/股-45元/股，颖泰生物本次发行底价为4.75元/股。

也就是说，申购越多，获配越多，申购时间越早，获配概率越高，因而投资者有望100%中签。举例来说，若发行人网上发行股份数量为1亿股，网上投资者有效申购总量为5亿股，则配售比例为20%；其中一个投资者申购了1万股，则可按20%的比例获配2000股；另一名投资者申购了4800股，按比例应获配960股，则先配900股，剩余60股在第二轮配售中按照时间配售。

开源证券中小企业服务部负责人彭海测算，按照目前已上会及即将上会企业的募集资金情况初步估计，精选层首批企业的募集资金金额在100亿左右，与科创板首批25家企业募集370亿相比，精选层资金约为科创板的三分之一，而投资者数量比例基本也为三分之一，因此无需担心精选层的流动性。

彭海表示，未来，在精选层中会分为三类企业，第一类是具有转板预期的公司，关注度比较高；第二类是上市公司子公司，相对于传统企业来说规范度更高；第三类是体量较小的公司，短期内达不到转板要求。因此，精选层企业的估值会呈现层次性的分布，投资者也将关注精选层给新三板市场带来的整体变化。

首批精选层企业的打新时间也已经确定。网下、网上申购时间预计为7月1日，发行结果公告披露时间预计为7月7日。

与A股另一不同点是，精选层打新顺位按比例配售。最低申报数是100股起。当网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，实施比例配售。

这反应出多个问题，一方面部分券商营业部人士未与客户充分沟通，提前熟悉系统界面；另一方面不少投资者对新三板打新没有做好准备。

　　当然，多数投资者还是会使用更多资金、尽早下单，以获得更高的中签量。有统计显示，按照每3个交易日资金可以循环打新，年内参与15只发行股数较多、比较容易中签的新股申购，中签股挂牌精选层后平均涨幅能达到100%，那么投资者纯打新部分的年化收益约为6%。

至此，新三板全面深化改革涉及的7项基本业务规则已全部发布实施。

在规则条文中为保证金申购和以其他方式申购预留制度空间。

此外，也有不少券商营业部人士向记者表示，尽管此前对新三板打新做了几轮投资者教育，但投资者对打新规则仍然不了解，比如反复咨询“顺位配售”；如何提高中签率等规则。

“首日破发对很多创新层企业的市场表现冲击更大，做市指数更是一夜回到了7月初的水平，7月以来持续的涨幅瞬间被吃掉了。对博弈创新层的投资者来说，比较麻烦的是首批精选层企业上市首日破发后导致了创新层上拟精选层标的估值逻辑发生了很大变化。

新三板发行几乎和A股雷同，在此就不介绍。同时新三板开户有100万人，科创板开户也就是400万人不到，新三板开户人气数量也不少，资金规模是100万起，资金体量也足够大。

从这8只新股发行市盈率看，不算低，基本上介于主板与科创板之间，价格不算特别便宜，就看上市后股价如何表现了。

其中不足100股的部分，汇总后按时间优先原则向每个投资者一次配售100股，直至无剩余股票。市场预计，按照目前全市场符合新三板精选层开通条件的投资者数量来看，基本都能100%中签。

除了明早首批启动“打新”的两只精选层新股颖泰生物、艾融软件外，7月2日~3日还共有6只精选层新股将启动申购。

从8只已经进入发行阶段的新股来看，新三板推进的高效可见一斑。8只股票从受理到核准用时平均为44天，从受理到申购平均61天。其中，闯关最快的方大股份，从受理到核准仅用时38天，到7月3日申购历时53天。

编 辑 | 陆佳慧

新三板公募产品获批后，一部分尚不符合新三板投资者适当性管理要求的普通投资者，可以通过购买公募基金参与新三板市场，分享优质创新创业型企业的成长红利；同时，公募基金投资范围进一步拓宽，基金管理人更好发挥专业管理能力、支持国家创新发展战略的空间进一步打开。

根据新股上市数据显示，在今年已经上市的新股中，绝大多数个股的发行市盈率都在20倍以下，尤其是长虹能源、德瑞锂电和通易航天等带来了明显的打新红利。其中，长虹能源上市首日上涨37.5%，每100股盈利847元；德瑞锂电首日上涨44.78%，每100股盈利433元；通易航天首日上涨47.5%，每100股盈利404元。再加上此后北交所利好加持，如果手中新股持有时间更长，其收益率则相对更高。

1、锦好医疗

锦好医疗主营业务为助听器、雾化器、防褥疮气垫和其他。其中助听器是主要创收业务，2016-2020年，公司助听器的营业收入从0.20亿元逐年增长至1.55亿元，年复合增长率高达66.85%。盈利能力上，锦好医疗的销售净利率为10.61%、销售毛利率为36.47%，均整体上高于同行业可比公司。2021年上半年，公司营收增速为23.37%，归属净利润同比下降38.85%，扣非净利润同比下降42.53%。从中报数据来看，由于汇率波动和原材料价格上涨，公司各项指标都出现下滑。

锦好医疗所处行业为医疗器械，公司发行市盈率20.37倍，而行业市盈率目前约42.44倍，公司发行价为16.8元。发行后公司流通股本为1033万股，总股本为4697万股。

2、广咨国际

广咨国际依托下属两家全资子公司咨询公司、招标公司开展工程项目建设全过程咨询服务，所处的行业市场竞争激烈，主要竞争对手包括大型中央企业、地方国有企业、民营企业和跨国公司等。公司2021年半年报营收增速为17.20%，归属净利润同比增长16.20%，扣非净利润增速为17.51%。

广咨国际处于专业咨询与调查行业，公司发行市盈率为17.72倍，行业市盈率为31.42倍，公司发行价为14元。发行后公司流通股本为537万股，总股本为7562万股。

3、恒合股份

恒合股份深耕石化领域，目前成为了提供软硬集成产品及智网在线平台构建的“一站式”综合服务方案解决商。恒合股份整体规模体量较小，但毛利率和存货周转率均高于可比公司平均水平， 其中2020年毛利率达58.35%，ROE高于行业平均水平。公司2021年半年报营收同比下降40%，归属净利润同比下降48.36%，扣非净利润同比下降46.56%。

公司属于环境服务行业，公司发行市盈率为18.05倍，行业市盈率为25.11倍，发行价格为8元，发行后公司流通股本为1615万股，总股本为7055万股。

4、海希通讯

公司主要从事工业无线控制设备的研发、制造、组装、销售和服务。工业无线控制设备系工业电气控制之细分行业，其下游主要用户为起重运输机械制造厂商、工程机械制造厂商、特种机械设备制造厂商及相关设备的终端使用者。公司2021年半年报营收增速为21.58%，归属净利润同比增长15.34%，扣非净利润增速为15.42%。

公司属于信息技术行业，公司发行市盈率为17.10倍，行业市盈率为48.97倍，发行价格为21.88元，发行后公司流通股本为1420万股，总股本为7055万股。

5、广脉科技

广脉科技成一家致力于提供信息通信技术服务的综合解决方案提供商。公司立足信息通信产业，依托核心技术，把握IT与CT产业不断融合的发展新趋势，为电信运营商、企业等行业客户提供技术先进、安全可靠的信息通信技术服务整体解决方案。公司2021年半年报营收增速为17.77%，归属净利润同比增长14.35%，扣非净利润增速为16.56%。

公司属于通讯设备行业，公司发行市盈率为16.14倍，行业市盈率为30.66倍，发行价格为5.8元，发行后公司流通股本为1218万股，总股本为8300万股。

一、首先，我们比较一下公司市盈率（行使超额配售权之前的发行后市盈率）和行业平均市盈率的比值。

二、再比较一下流通股和总股本之间的关系。

三、比较一下行业和基本面。

从以上的数据分析来看，广咨国际、广脉科技、恒合股份的行业想象力都非常有限，而海希通讯一项指标排在第一位，一项指标排在第二位，行业属性也不错，无疑是其中的佼佼者，锦好医疗虽然占据五个公司中的最好赛道，但是其利润下滑明显。从目前市场的热度来看，海希通讯和锦好医疗是排在第一位和第二位的热门新股，其最终受到追捧的可能性也较大。